Fraude de productos básicos , cualquier intento ilegal de obtener dinero en relación con un contrato para la entrega futura de activos, que finalmente nunca se intercambian. El fraude de productos básicos generalmente involucra activos negociados en bolsas organizadas como la Chicago Board of Trade, la Chicago Mercantile Exchange, la New York Futures Exchange, la MidAmerica Commodity Exchange y la Kansas City Board of Trade. El fraude de productos básicos se refiere a los miembros de la bolsa que no se registran en la bolsa, que realizan transacciones sin otro propósito económico que generar ganancias para el miembro de la bolsa, que brindan información falsa o engañosa a los clientes o que roban fondos de los clientes.
Los contratos de futuros son contratos o acuerdos legalmente exigibles en los que una de las partes acuerda pagar un precio determinado por un producto específico que se entregará en una fecha determinada. El activo puede ser una cierta cantidad de maíz, soja, trigo, petróleo, petróleo o gas natural, o puede ser un instrumento financiero (un contrato monetario entre entidades), como un derivado meteorológico (una estrategia basada en índices para reducir riesgo asociado a condiciones meteorológicas adversas).
Negociación anticipada de futuros
El comercio de futuros se remonta a Europa en el siglo XVIII. El antecesor inmediato fue el contrato "por llegar". Esto era simplemente un contrato para la compra de bienes a su llegada. Por ejemplo, los cargamentos de los barcos a menudo se vendían antes de su llegada al puerto según el criterio de "llegada". El contrato por llegar cubría una necesidad importante en el comercio de granos en los Estados Unidos, que se había expandido rápidamente durante el siglo XIX. Los precios de los cereales, durante las primeras etapas del desarrollo estadounidense, estuvieron sujetos a un ciclo aparentemente interminable de auge y caída. Al final del año de cosecha, los agricultores inundarían el mercado con granos y los precios bajarían drásticamente. Entonces, el grano se pudriría o simplemente se desecharía, ya que los precios bajaron tanto que transportarlo al mercado se convertiría en una propuesta perdedora. Más adelante en el año de cosecha,se desarrollaría la escasez y los precios subirían tan drásticamente como habían caído.
En consecuencia, los compradores y vendedores procuraron satisfacer sus necesidades contratando la entrega de cantidades y grados de grano a un precio y una fecha de entrega acordados en el futuro, dependiendo de cuándo se necesitaría el grano y cuándo estaría disponible. Esto se logró mediante contratos futuros o futuros. Pronto se desarrolló una práctica por la cual estos contratos futuros se compraban y vendían anticipando cambios en los precios del mercado.
Así como los contratos de futuros no son nada nuevo, el fraude tampoco es nuevo en los mercados de productos básicos. En la década de 1880, aparecieron las "tiendas de balde", una forma temprana de fraude de productos básicos. Una tienda de cubos es un establecimiento donde se pueden hacer apuestas sobre los precios actuales de los productos básicos. Las apuestas no se ejecutan como contratos en ningún intercambio, sino que se colocan en los libros de la tienda, tal como lo harían los corredores de apuestas, que compensan sus apuestas con sus propios recursos. Lamentablemente, esos recursos a menudo faltaban, como descubrieron los apostadores exitosos cuando vinieron a cobrar sus ganancias.
La Junta de Comercio de Chicago trató de detener las tiendas de cubos cortando el acceso a sus cotizaciones de mercado, de las cuales las operaciones de las tiendas de cubos dependían totalmente para sus operaciones. Sin embargo, las tiendas de cubos continuaron prosperando, como resultado de la competencia de otros intercambios que proporcionaron cotizaciones de mercado a las tiendas de cubos. Los estados intentaron aprobar una legislación que regule las tiendas de cubos. En 1922 estaba claro que ni el enfoque autorregulador de las bolsas a través de sus reglas ni las leyes estatales eliminarían o incluso restringirían las tiendas de balde fraudulentas. Por lo tanto, en 1922 el Congreso de los Estados Unidos promulgó la Ley de Futuros de Granos, y en 1936 el Congreso aprobó legislación adicional para prevenir la manipulación y el fraude en el mercado de futuros.
En 1974, el Congreso transfirió la autoridad para regular el mercado de futuros del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos a una agencia independiente de reciente creación, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). La CFTC continuó la regulación de las bolsas de futuros a través de la autorregulación con supervisión federal. La CFTC creó una división de ejecución para sancionar a los miembros del intercambio que participaron en actividades engañosas o fraudulentas.
El CTFC y el fraude
El primer caso de fraude no relacionado con opciones de la CFTC involucró a la American International Trading Company (AITC), una empresa con sede en Los Ángeles. En la década de 1970, la compañía ofreció un programa de cuentas administradas para negociar contratos de futuros de productos básicos y requirió una inversión de tan solo $ 2,000. AITC prometió ganancias a los especuladores y garantizó a los clientes que no perderían más de lo que invirtieron; es decir, los clientes no estarían sujetos a llamadas de margen. El programa se publicitó ampliamente en Los Ángeles. Las personas involucradas en la toma de decisiones con respecto a las inversiones de AITC incluso realizaron programas de televisión en una estación de transmisión financiera de Los Ángeles, donde una de sus estrellas invitadas era Jack Savage, quien actuó como asesor de AITC.
La CFTC acusó a Savage y AITC de operar un plan para engañar y defraudar a los clientes. Una forma en que se llevó a cabo fue mediante ventas de lavado. Los asesores de AITC ingresaron órdenes de compra y venta opuestas para los clientes de AITC que no tuvieron ningún efecto excepto generar comisiones para AITC. Además, se acusó a Savage de que un asesor de AITC y Savage realizaron intercambios preestablecidos para clientes en el piso de MidAmerica Exchange de una manera que le permitió a Savage obtener grandes ganancias en detrimento de los clientes de AITC. AITC se le encomendó además la realización de una serie de transacciones “Robin Hood” en las que se asignaban partes rentables de las operaciones de compensación a clientes cuyo capital había disminuido por debajo de cero, lo que requería que AITC cumpliera con sus llamadas de margen. Los aspectos no rentables de esas operaciones se colocaron en las cuentas de los clientes de AITC con saldos de capital positivos.Esta negociación transfirió efectivamente fondos de clientes con saldos de capital positivos a clientes con saldos negativos.
La CFTC obtuvo medidas cautelares y sanciones administrativas contra los asesores de AITC, Savage y otros. AITC se cerró y se impuso una multa civil de 250.000 dólares por consentimiento, aunque nunca se cobró. Savage apeló la medida cautelar obtenida por la CFTC. Aunque tuvo éxito en algunas cuestiones, la medida cautelar se afirmó en otros aspectos.
